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军工板块估值已跌至历史相对低位
作者:管理员    发布于:2017-06-03 23:58:08    文字:【】【】【

       2017年的市场着实磨人,就在刚刚过去的5月份,仅有不足三成的私募实现盈利。华尔街教父本杰明·格雷厄姆曾有言,“牛市是普通投资者亏损的主要原因。”那么,如此磨人的震荡市会不会蕴藏着值得参与的机会?

  六月伊始,军工主题股票基金bet188体育app基金经理兰乔,这位清华才子一直以基本面分析作为自己的扎根,在市场恐惧时显露出理性与稳重。

  投资:别人恐惧我贪婪

  投资大师巴菲特曾说过:“我总是在一片恐惧中开始寻找。如果我发现一些看起来很有吸引力的投资目标,我就会开始贪婪地买入。”近期的A股市场就时常传递出恐惧的情绪,退出者、离场者纷纷出现,那么,谁又会在此时贪婪的买入呢?

  “4月份以来的市场调整过程中军工板块的跌幅居前,军工估值回落至历史相对低点,行业进入值得投资的区间。我认为,短期军工行业或有投资机会,目前可能是军工行业较好的建仓时机。”在兰乔看来,优质的上市公司是值得重仓的。“重仓优质公司,它们不会一下子涨停,但涨7%、8%是有的,也很可观,而且过去的三年中每年都有两三次。”

  兰乔称他的投资理念,是基于基本面分析的成长型投资,致力于寻找有安全边际的成长。而现在的市场,正是他认为有安全边际的时候。“市场宏观面经济增长放缓,实际利率也存在上行的风险,比较难有大的行情,市场的预期现在都不高,大家都比较悲观,但越到这个时候,可能才会孕育投资机会。”

  挖掘:三条线寻主题机会

  谈到行业机会,不得不提军工产业。不仅因为军工板块本身的弹性,更因为军工未来的发展潜力。

  Wind数据显示,2005年至2016年,中证军工指数(8874.377, 149.25, 1.71%)累计涨幅近10倍,年化收益率为22.07%;同期上证综指涨幅为143.67%、沪深300涨幅为229.69%。从中长期角度看,军工行业体现出了明显的上涨弹性。而近期,首艘国产航母正式下水、首架国产大飞机C919顺利首飞等消息纷纷传来,该行业越来越多地受到人们的关注。

  “在投资市场中,军工领域的投资机遇也越来越凸显。预计未来5-10年我国国防投入维持比GDP增速略高的持续增长,其中武器装备采购费用增速更快,同时考虑我国武器装备出口带来的增量,预计未来10年,军工行业将保持10%-15%持续稳定增长,在这样一个高确定性增长的行业中将出现很多的投资机会。”兰乔指出,投资军工主题基金的思路有三方面,一是与国防和基本面相关;二是与主题投资相关的,也就是军民融合;三是未来要发展的重点方向,即海空军装备、未来战争形势信息化、无人作战体系等。

  求知无坦途,学问无捷径,投资同样如此,但如果能站在巨人的肩膀上,或许能事半功倍。兰乔建议,投资者若要布局军工类个股,需要熟悉相关公司,比如科研院所改制、军品定价机制改革、国企员工激励的公司;有装备批产、实战化训练装备需求拉动的企业;以及军民融合的相关民营企业等。

 

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